Alfonso Fernández
Washington, 9 oct (EFE).- Las fugas de
capitales desde la periferia hacia el centro de la eurozona subrayan la
inestabilidad financiera en Europa y alertan del "precario" equilibrio
sobre el que se asienta la divisa europea, indicó hoy el Fondo Monetario
Internacional (FMI).
En su Informe de Estabilidad Financiera
Global publicado hoy el FMI hizo hincapié en la salida de capitales de
países como Italia y España y sus altos diferenciales de deuda soberana
como reflejo de las tensiones financieras y la aversión al riesgo.
El
informe destaca que España registró salidas de capital entre junio de
2011 y junio de 2012 por 296.000 millones de euros (unos 380.000
millones de dólares) -un 27 % del producto interno bruto (PIB) de 2011-,
mientras que Italia reportó salidas de 235.000 millones de euros (unos
302.000 millones de dólares) -15 % del PIB de 2011.
El documento
señala que desde el comienzo de la crisis de deuda europea los
diferenciales de la deuda soberana en los periféricos se han alejado de
la mayoría de los cálculos que establecen un valor justo.
Según
los cálculos de la institución, las primas de los bonos a 10 años de
España e Italia están 200 puntos básicos por encima de estos valores.
Tras
esa alza están, según el organismo, la pérdida de confianza en los
responsables políticos, los fuertes vínculos entre la banca y los
títulos soberanos y la retirada de los inversores transfronterizos.
Para
el FMI, Europa sigue siendo el epicentro de las tensiones globales que
han provocado un empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales y
amenaza con extenderse a los mercados emergentes.
También
advirtió del "precario" equilibrio del euro y explicó que "la
fragilidad" de la moneda "queda marcada por la disparidad" en las primas
de deuda soberana de países como Alemania, España o Italia "en
escenarios de aversión al riesgo" como el actual.
El organismo
internacional valoró positivamente las últimas medidas anunciadas por el
Banco Central Europeo (BCE) como su programa de compra de deuda
soberana y su política monetaria de corte expansivo.
Sin embargo,
urgió a las autoridades europeas a culminar el proceso de unión bancaria
y fiscal para evitar la fragmentación financiera que se registra en la
región.
"Es esencial restaurar la confianza (...) Debe completarse
la nueva arquitectura bancaria sin retrasos y ponerse sobre la mesa
algunos elementos de riesgo compartido", explicó José Viñals, director
del departamento de Mercados Monetarios y de Capital del Fondo.
En
lo que se refiere a Estados Unidos y Japón, el FMI destacó que pese a
que se están financiando a niveles históricamente bajos debido a la
búsqueda de refugios seguros por parte de los inversores, también
cuentan con importantes desafíos por los desequilibrios en sus cuentas
públicas.
El principal reto de EE.UU es solucionar el llamado
"precipicio fiscal" a corto plazo, que implicaría fuertes recortes de
gasto público y subidas de impuestos, y encontrar un senda de
consolidación fiscal a mediano plazo para reducir sus abultados déficit y
deuda.
Por otro lado, el FMI señaló que, en contra de lo señalado
en su informe de abril, es "probable" que las tensiones financieras
procedentes de las economías avanzadas se extiendan a mercados
emergentes, entre ellos economías "clave" como China y Brasil, por lo
que instó a estrechar la vigilancia.
Aunque algunos países "han
tomado ya acciones para ajustar sus políticas macroeconómicas tras la
inicial respuesta expansiva como consecuencia de la crisis financiera
global", los países emergentes deben ampliar su espacio de respuesta
ante posibles "shocks" globales.
El FMI afirma que eso es
especialmente necesario si se revierten los flujos de capital que han
llegado en los últimos años a la región atraídos por los mercados de
bonos de esos países.
EFE
afs/tb/dmt
No hay comentarios:
Publicar un comentario